2024-11-13 11:17:02 | 玩车网
日股刷新历史新高,丰田、本田等日系车企股价大涨;中美造车新势力股价大跌,市值大幅缩水。
文 /《汽车人》张恒
本周可谓是全球央行的超级周,美联储考虑降息,日本央行则可能加息,于是引发了全球风险资产的剧烈波动,汽车股的分化也进一步加剧。
从市场反应结果看,道琼斯指数和日经225指数相继刷新历史新高,显示出流动性充裕的狂欢尚未结束。与此同时,人民币因此承压,北向资金净流出,而香港股市的流动性日趋变得紧张。这一系列动态,表明了全球金融市场在重大政策事件面前的敏感性和连动性。
日股:刷新历史高点
除了春分日休市,本周日经225指数连涨四天,单周涨幅5.63%,再度刷新了历史高点。周五收盘至40888点,盘中一度触及41000点。
周五盘前,日本发布了2月份的消费者价格指数(CPI)数据。这些数字揭示了一个有趣的趋势:2月份的核心CPI年增率达到了2.8%,不仅超过了上个月的2%,还创下了自去年10月以来的最高水平。同时,全国CPI同比增长也达到了2.8%,较1月份的2.2%继续上升,是自去年11月以来的最高点。
这一通胀的加速给股市带来了正面影响。日经225指数周五开盘后一路攀升至41000点以上,创下了历史新高,当天收涨0.52%。
贝莱德CEO芬克对日本股市表达了乐观的看法。他认为,由于一些公司的质量和日元的走弱,日本股市有更大的上涨空间。芬克表示,他们正在超配日股,因为以美元计价,日股非常便宜。他还认为,日本经济已经转危为安,并希望看到日本央行能够更快地采取行动。
周五, 丰田 汽车涨幅1.92%,收于3872.0日元,再度刷新历史高位,市值52.19万亿日元; 本田 汽车股价也刷新了历史高点,周五上涨1.67%,收于1921.5日元,市值9.32万亿日元; 铃木 汽车周五上涨3.63%,收于6821.0日元,市值3.29万亿日元,连续四个交易日上涨; 日产 汽车周五涨幅达3.36%,收于642.5日元,市值2.56万亿日元,连续八个交易日上涨; 三菱 汽车周五上涨1.53%,收于504.1日元,市值7503.9亿日元。
《汽车人》认为,尽管通胀数据显示上升趋势,但日本央行的谨慎立场表明,市场对于即将加息的担忧可能夸大了。这种不确定性为股市的上涨提供了空间,尤其是在质量高、估值合理的日股中。
丰田和本田等汽车巨头的股价刷新了历史高点,表明市场对这些公司未来前景的信心,也可能预示着日本制造业的复苏。随着日元的走弱,出口导向的企业可能会获得更多利润,这进一步增强了投资者的乐观情绪。
日本股市的当前表现,不仅是对当前经济状况的反应,还可以认为是对经济预期的一种投票。投资者密切关注日本央行的货币策略,以及政府如何平衡财政支出和经济增长。在这个过程中,日股对那些寻求质量和价值的投资者来说,仍具有不小的吸引力。
美股:汽车股落后大盘
周四道琼斯指数创出新高后,周五纳斯达克指数再次刷新了收盘历史新高,但道指出现了小幅回调。具体来看,道琼斯指数下跌0.77%,收于39475.90点;纳斯达克指数则涨幅0.16%,收于16428.82点。本周累计,道指上涨了1.97%,纳指上涨了2.85%。
如今美股已然成为科技股的天下,降息周期也不能阻挡科技股的扶摇直上。周五,多数科技股继续呈现上涨态势,英伟达涨超3%, 谷歌 涨幅超过2%,苹果、奈飞、亚马逊和Meta也有小幅增长。
值得一提的是,热门中概股普遍下跌,纳斯达克中国 金龙 指数下跌了1.80%。其中,金山云下跌超过9%, 小鹏 汽车下跌超7%,唯品会下跌6%,微博下跌超5%,腾讯音乐和 理想汽车 下跌超3%。
汽车股方面,像通用汽车和 福特 汽车这样的传统车企只是连续上涨后的回调,股价仍维持在高位。新势力车企则走出了相反的方向,不但跌幅较大,而且趋势堪忧。具体来看,小鹏汽车跌7.79%、 路特斯 跌5.77%、 RIVIAN 跌3.31%、理想汽车跌3.27%、 蔚来 跌2.20%、 特斯拉 跌1.15%。
特斯拉虽然收跌1.15%,但126.94亿美元的成交量仅次于英伟达。有消息称,特斯拉在本月初已经指令 上海 工厂减少 Model Y 和 Model 3 的产量。这一决策是由于新能源汽车销量增长放缓以及市场竞争加剧所致。这也进一步印证了,特斯拉全球出货量可能面临下滑的趋势。
美国新势力车企Rivian在发布2023年第四季度财报后,被指出可能是历史上亏损最严重的公司之一。截至2023年底,Rivian共筹资277亿美元,却亏损了185亿美元,亏损额是SpaceX的三倍。具体来看,上季度每辆车的平均售价为94116美元,而单纯的制造成本高达137489美元,每辆车净亏损43372美元,相当于一辆Model Y的价格。
目前,Rivian的现金储备预计能支撑到2025年第二季度,但其R2车型的交付可能要推迟到2026年。如果Rivian能够渡过难关,它有潜力成为北美市场仅次于特斯拉的第二大主要电动车制造商,尽管这一目标的实现可能比预期更为艰难。
路特斯自纳斯达克上市以来,股价已经连续五周下跌,累计跌幅50.48%,市值45亿美元。
《汽车人》认为,从理论上讲,美联储降息的可能性和日本央行加息的预期应该对市场构成压力,但实际情况却是这些预期反而触发了资产价格的新一轮上涨。这一现象背后,可能是投资者对经济持续复苏的信心,以及对科技股未来增长潜力的乐观看法。
同时,AI和新能源汽车之间的跷跷板效应依然显著。在汽车行业,传统车企和新势力的股价波动,包括特斯拉的生产调整和Rivian的财务亏损,都映射出市场对于汽车行业未来发展方向的多元态度和分歧观点。
港股:新势力跌幅居前
汇市波动不断,美国降息的预期又出现了变数,令港股市场的反弹戛然而止,本周险守30日均线。
周五,港股市场遭遇了一次大跌,恒生科技指数一度暴跌4.4%,最后收盘时跌幅为3.55%,收于16499点;恒生指数和国企指数分别下跌了2.16%和2.5%,市场情绪相当低落。其中,汽车板块下跌3.21%,回落至20日均线下方。
科技股的重挫带动了整个市场的下跌,京东下跌超5%,美团下跌超4%,百度、阿里巴巴和腾讯均出现了一定幅度的下跌。整车股尤其是新势力也成了重灾区,理想汽车大跌10.88%,小鹏汽车跌8.84%,这两只个股拖累了整个汽车板块。
3月20日,阿里巴巴宣布减持小鹏汽车和B站股份,该消息导致小鹏汽车在随后的两个交易日内分别下跌了6.54%和8.84%,累计跌幅达到14.8%,市值蒸发超过113亿港元。
理想汽车的新车型MEGA销量未达预期,这引起了投资者对其持续创新能力的担忧,股价持续下挫。理想汽车的股价在本周累计跌幅达18.26%,而自3月1日MEGA上市以来,股价累计跌幅达32.09%,差不多回吐了之前的所有涨幅。尽管如此,理想汽车的市值仍然高达2554亿港元,是除 比亚迪 外最高的港股车企市值。
涨幅首位的整车股是华晨中国,周五涨幅8.85%,收于5.66港元,市值285亿港元,创出2018年10月以来的高点。
华晨 宝马 的最新分红给华晨中国带来了约111.8亿人民币的收益,这是根据其25%的股份和当前的汇率计算的。华晨中国的现金储备,加上这次分红,将达到近360亿元,净现金大约300亿元。这意味着华晨中国在华晨宝马的股权价值被低估,实际上每年可以为公司带来约81亿元的利润,而公司市值280亿港元与其财务状况不符。华晨中国还拥有其他盈利资产,整体财务状况良好,为投资者提供了吸引的投资机会。
《汽车人》认为,阿里巴巴减持小鹏汽车股份的消息和理想汽车新车型MEGA销量未达预期,引发了汽车板块的剧烈波动。深层次来看,这种波动的根本原因还是由于过高的估值导致的。
随着投资者对新能源汽车市场的经济逻辑有了更深刻的认识,先前估值过高的企业开始进行市值纠正。这一市值调整过程可能会持续一段时间,直至新兴车企的估值与其他车企没有显著差异为止。
A股:汽车板块缩量下跌
周五,上证指数下跌0.95%,收于3048点;创业板下跌1.47%,收于1869点。其中,汽车板块缩量下跌1.16%,在10日均线处得到了支撑,整车股跌多涨少。
在本轮整车股的反弹中,华为概念再度成为了领头羊。同时,飞行汽车和氢能源等概念也有不俗的表现。赛力斯表现突出,股价收盘超过每股100元,市值也成功突破1500亿元。
东风汽车(跌6.27%)、 长安 汽车(跌2.46%)、 江淮汽车 (跌2.16%)、北汽蓝谷(跌1.96%)在周五的强势反弹突然停止,但考虑到前期的涨幅,这些个股整体的反弹趋势并未受到太大影响。
截至3月22日,A股新能源汽车板块中,今年以来涨幅超过10%的股票有15只,东风汽车以超过60%的涨幅领先。此外,市盈率低于20倍的股票有18只,天齐锂业以5.23倍的市盈率最低。
从资金流向来看,今年以来北上资金净买入超过亿元的股票有13只,其中宁德时代以58.47亿元的净买入额位居首位。赛力斯、 上汽集团 、北汽蓝谷分别被净买入了11.77亿元、9.38亿元和4.17亿元,紧随其后
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